F/DD Oranı Nedir?
F/DD Oranı (Fiyat/Defter Değeri), bir şirketin piyasa değerinin öz kaynaklarının defter değerine bölünmesiyle hesaplanan ve hisse senedinin piyasa fiyatının şirketin net varlık değerine göre ne kadar primli veya iskontolu işlem gördüğünü gösteren bir değerleme oranıdır. Hesaplama: Piyasa Değeri / Öz Kaynaklar. Düşük F/DD (1'in altı) genellikle hissenin ucuz olabileceğini, yüksek F/DD (3'ün üstü) ise piyasanın şirketten yüksek büyüme beklediğini gösterir. Ancak sektörel farklılıklar ve şirketin varlık yapısı dikkate alınmalıdır; örneğin bankalar gibi finansal sektör şirketlerinde bu oran daha anlamlıyken, teknoloji şirketlerinde düşük olabilir. F/DD < 1 bölgesi genellikle aşırı satım veya değer yatırımı fırsatı olarak yorumlanırken, F/DD > 3 aşırı değerlenme sinyali verebilir.
Diğer adları: P/B, PD/DD, Fiyat/Defter Değeri, price to book
Örnek: Örneğin, BIST'te işlem gören bir banka hissesinin piyasa değeri 10 milyar TL, defter değeri 12 milyar TL ise F/DD oranı 0,83 olur. Bu, hissenin defter değerine göre yaklaşık %17 iskontolu işlem gördüğünü gösterir ve değer yatırımcıları için cazip olabilir.
Sık Sorulan Sorular
Düşük F/DD her zaman iyi yatırım fırsatı mıdır?
Hayır, düşük F/DD bazen şirketin varlıklarının piyasada düşük değerlendiğini gösterse de, şirketin karlılık sorunları, sektördeki durgunluk veya bilanço zayıflığı gibi nedenlerle de olabilir. Diğer göstergelerle birlikte değerlendirilmelidir.
F/DD oranı hangi sektörlerde daha anlamlıdır?
Özellikle bankalar, sigorta şirketleri ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları gibi varlık yoğun sektörlerde F/DD oranı daha güvenilirdir. Teknoloji veya hizmet sektörlerinde maddi olmayan varlıklar nedeniyle anlamı azalabilir.
F/DD ile F/K (Fiyat/Kazanç) oranı arasındaki temel fark nedir?
F/DD, şirketin defter değerine (öz kaynaklar) göre fiyatlamayı ölçerken; F/K, hisse fiyatının hisse başına kara bölünmesiyle karlılık odaklı bir değerleme sağlar. F/DD daha çok varlıklara dayalı, F/K ise kazanç gücüne dayalı bir ölçüttür.